现制茶饮 · 上市 2024-04-23 · 国内现制茶饮第三的加盟连锁品牌
| 上市日期 | 2024-04-23 |
|---|---|
| 股票代码 | 02555 |
| 发行价 | 每股17.50港元 |
| 募资规模 | 所得款项净额约24.56亿港元（按每股17.50港元计） |
| 保荐人 | 中国国际金融香港证券有限公司（独家保荐人） |
| 指标 | 最新财年值 |
|---|---|
| 营业收入 亿元 | 53.95 亿元（上年 49.18） 营业收入（收益），含销售货品及设备、特许权使用费及加盟费、其他；同比+9.7% |
| 收入增速 % | 9.7 % 由年报营业收入同比计算 |
| 净利润 亿元 | 8.21 亿元（上年 4.8） 年度溢利（年内利润，含非控股权益）；公司拥有人应占溢利8.05亿元；同比+71.2% |
| 毛利率 % | 32.5 %（上年 31.2） 整体毛利率，同比提升1.3个百分点 |
| 净利率 % | 15.22 %（上年 9.76） 由年报净利润÷营业收入计算 |
| 门店总数 家 | 8659 家（上年 8409） 年末门店总数=中国境内8,621家+海外38家；2024年=中国8,395家+海外14家 |
| 门店净增 家 | 250 家 本年末门店数−上年末门店数 |
| 加盟店占比 % | 99.8 %（上年 99.8） 计算值：加盟店8,608家÷中国境内门店8,621家；直营13家，另海外38家未计入 |
| 海外门店 家 | 38 家（上年 14） 海外门店，分布于韩国、马来西亚、新加坡、泰国、澳大利亚、中国香港、中国澳门、法国、西班牙及美国；2024年为14家 |
| 单店年均收入 万元 | 62.3 万元（上年 58.5） 营业收入÷年末门店数（人民币） |
| 注册会员数 万 | 18270 万（上年 13927） 注册会员数（超过1.827亿名；2024年末为1.3927亿名，源自FY2024年报）；活跃会员5,630万名 |
| 员工成本占比 % | 8.7 %（上年 8.8） 计算值：员工福利开支总额（含董事酬金）469.4百万元÷收入；2024年432.1百万元 |
| 租金占比 % | 0.9 %（上年 1） 计算值：（使用权资产折旧46.73百万元+短期租赁开支1.44百万元）÷收入，含办公室及仓库租赁 |
| 经营现金流 亿元 | 6.8 亿元（上年 3.44） 经营活动所得现金净额，同比+97.8% |
| 财年 | 收入 | 净利 | 门店 |
|---|---|---|---|
| FY2023 | 人民币57.04亿元（人民币5,704,307千元，IFRS收益；2023年无独立年报，取自2024年报可比列） | 年内溢利人民币11.51亿元（1,150,780千元）；公司拥有人应占11.39亿元（1,139,211千元） | 年末中国门店7,801家（加盟店7,795家＋直营店6家），暂无海外门店 |
| 上市前基准年：收入同比增34.8%、年内溢利11.51亿元，加盟店净增1,443家（6,352→7,795），2024年4月23日以股份代号2555在港交所上市。 | |||
| FY2024 | 人民币49.18亿元（人民币4,917,997千元），同比-13.8% | 年内溢利人民币4.80亿元（479,726千元），同比-58.3%；公司拥有人应占4.72亿元（472,184千元）；经调整净利润6.45亿元 | 年末中国门店8,395家（加盟店8,382家＋直营店13家），同比+7.6%；海外14家（韩7、马2、泰2、澳2、港1） |
| 上市首年承压：加大加盟商货品优惠与营销投入，年内终止加盟店890家，海外5个市场落地，派末期息每股0.20元及特别股息5.32亿元。 | |||
| FY2025 | 人民币53.95亿元（人民币5,395,068千元），同比+9.7% | 年内溢利人民币8.21亿元（821,355千元），同比+71.2%；公司拥有人应占8.05亿元（804,897千元）；经调整净利润8.33亿元 | 年末中国门店8,621家（加盟店8,608家＋直营店13家），同比+2.7%；海外38家，网络合计约8,659家 |
| 盈利修复：毛利率升1.3个百分点至32.5%，门店净增226家、四线及以下增至2,296家，海外扩至10个市场38家，末期息每股0.18元（派息率33.04%）。 | |||
一致：2024年报2023年可比收入57.04亿元、年内溢利11.51亿元、年末门店7,801家均与招股书相同，仅招股书"净利"对应年内溢利（11.51亿），按公司拥有人应占则为11.39亿元，属口径差异。